金融之王 2023-07-09 18:03发表于广东

目前经济增速，政策预期和市场情均处于底部位置，经济增速在三季度能否恢复仍具备一定的不确定性，汇率这一轮贬值处于接近尾声的位置，市场成交量目前处于缩量博弈，目前看不到增量资金，主题切换频率速度不断加快，量化在缩量博弈市场定价权增加。

(资料图片)

目前行业所处的阶段属于产业进程提速期，产业导入不断加速，23/24/25 年预计全球新增电池装机将达到 1116/1559/2104GWh，2025年复合铜箔全球锂电池装机渗透率将达到20%，复合铜箔需求量 48.62亿m2，2023-2025年CAGR214.97%。

目前具有先发优势复合铜箔制造商已完成技术储备，进入量产产能建设阶段，多家上市公司目前已经验证下游客户对于复合箔材的接受程度。

此前市场争论PET和PP主流路线之争，从实际情况看，下游对于两者均有较好验证。（个人觉得没有优劣之分）

23 年随着量产产能释放、技术迭代及规模化推动复合铜箔成本优势持续加强，传统电解铜箔低端产品竞争力将大幅下滑，复合铜箔渗透率将迎来快速提升，新技术渗透从推动传统铜箔低端产能加速出清，到实现负极集流体材料体系的全面变革。工艺技术领先、具备设备供应优势，与下游电池厂商深度合作、量产产能率先释放，将成为未来负极集流体行业的核心竞争力。

1、算力CPO，本轮AI最强方向，中国之光。近期强势靠着不断加单在续命，但是加单的边际效应在不断减弱。板块需要一次4-5月那种月度级别的调整，叠加cpo板块中报是没有业绩释放的，所以如果cpo板块在中报前出现一波月度级别的调整后，是一次较好的中线机会。

2、AI芯片,存储，国产替代的逻辑不断强化，不断进度但是自身发展确实落后很多，两者造成了矛盾体。

3、AI服务器，聚焦头部的几家，中报三季度报应该可以出一些业绩，确定性仅次于cpo。

4、通用大模型方向，在很早时候就放弃了这个方向，百模大战，惨烈的淘汰赛，最后进入决赛圈的只有个位数。

3、行业应用，这个方向TC目前进度比较慢的，TB进度稍快一些，所以短期多看看TB的方向。（这个观点和我三月份是相反的，当时判断TC会弹性更大，但是确实忽律了很多落地的问题，TC的目前看下来主要滞后了）。

应用领域，机器人可分为工业、服务和特种机器人，人形机器人指外形类人的机器人，能胜任多种应用场景。

人形机器人最大的特点为通用性，关键技术为软硬件一体化、人机交互、多模态大模型、人形态机制。

特斯拉人形机器人最大的特点：身高、体重，还有速度等都非常接近人，而且价格便宜，最大的特点就是通用。

人形机器人拆解5大部分：软硬件一体化、人机交互、多模态、更像人、软件硬件相通。

人形机器人关键技术模块有三个：运动模块、传感模块和人工智能模块。对于传统机器人， 其技术往往侧重于其中一个，例如工业机器人侧重于运动控制技术、扫地/送餐机器人侧重于导航技术。而人形机器人技术的集成度更高，是现有应用的延伸和演变。

运动模块（肌肉骨骼）：电机、伺服、减速器等动力和传动装置使机器人具备运动能力，其作用类似于人类的肌肉和骨骼；

传感模块（神经/知觉）：包括各种传感器（触摸/力反馈/加速度/视觉/语音传感器）、3D/深度摄像头、激光雷达等，传感模块的作用是收集内部和外部数据，供机器人进行任务处理分析，其作用类似于人类的神经系统；

人工智能（大脑）：主要为软件，包括导航技术（解决运动路线和避障问题）、智能决策 （语意理解并对人类的命令进行回应）等，其作用类似于人类的大脑。

自动驾驶是大模型技术TB落地明确场景,大模型技术有助于提升机器视觉在自动驾驶领域的应用能力。同时，新能源车是自动驾驶的载体，目前政策上也陆续出台政策支持L3及以上自动驾驶落地。

特斯拉智能驾驶系统优势体现在硬件+软件算法+数据。1、硬件：全栈自研车载芯片FSD（硬件+软件+整车强耦合）；计划自研超算平台Dojo，为后阶段高阶智能驾驶发展做铺垫；2、件算法：率先切入BEV+Transformer大模型算法，现已升级至Occupancy+Transformer；3、数据：车队规模领先+采用仿真模拟补足罕见场景，保证数据数量；采用自动标注提高数据质量。

L2/L2+级向L3级高阶智能驾驶迈进的三大要素重要性排序为数据>算法>硬件；随着智能驾驶等级的推进，预计决策算法增加硬件重要性，三大要素重要性排序或为硬件>=算法>数据。

关于AppleVisionPro，目前关于销量的争议非常大。

AppleVisionPro6月6日正式发布，一款革命性的空间计算设备，可实现数字化内容与真实世界的无缝融合，让用户在沉浸于当下的同时还能与他人沟通交流。通过VST实现MR（数字与现实的混合）。VisionPro通过传感器实时感知现实环境，将数字化的现实运算后发给显示屏幕，通过光机系统真实的发送给佩戴者。通过调节VisionPro旋钮，用户可获得不同的沉浸度体验。该设备强调自然的交互，用户与设备的交互通过眼睛、手势和声音；用户与环境的交互通过EyeSight技术，用户在完全沉浸时，走近的同伴也会出现在视野中。VisionPro是一款真正意义上实现了虚拟和显示融合的革命性设备。

就这样，此篇非短线博弈的东西，也不涉及具体个股，很多方向都是简单提了一下，具体的可以参考各个券商的研报，这些方向都有很详细的研报。

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